Perspectives
Une finance concrète pour les dirigeants qui distribuent du cash, s’endettent, vendent ou achètent. Signée par un DAF externalisé.
Trésorerie saisonnière : traverser la basse saison sans frayeur
Hôtellerie, commerce, tourisme : beaucoup de PME et de startups gagnent leur année en quelques mois et la risquent pendant tous les autres. Voici comment dimensionner le creux de basse saison, constituer la réserve de haute saison et bâtir un plan de trésorerie saisonnière sur 12 mois, avec un exemple chiffré.
LireRetards de paiement clients : comment les réduire sans abîmer la relation commerciale
En France, la majorité des factures entre entreprises sont réglées en retard, et chaque jour de DSO en plus immobilise du cash. Voici comment réduire les retards de paiement clients : prévention en amont, cadence de relance ferme mais professionnelle, et leviers légaux comme les intérêts de retard et l’indemnité de 40 €.
LireRestauration et hôtellerie : les KPI financiers pour piloter votre établissement
En restauration comme en hôtellerie, le compte en banque paraît bien portant en pleine saison, et l’année peut pourtant finir en perte. Voici les KPI financiers qui pilotent réellement un restaurant ou un hôtel : coût matières, masse salariale, RevPAR, saisonnalité, et le rythme mensuel pour les lire.
LireCabinet comptable ou DAF : qui fait quoi, et quand il vous faut les deux
Cabinet comptable ou DAF ? Presque tous les dirigeants de PME et de startups se posent la question un jour. Les deux travaillent sur vos chiffres, mais ils ne répondent pas à la même question : l’un sécurise le passé, l’autre pilote l’avenir. Voici ce que chacun fait réellement, et les signaux qui indiquent qu’il vous faut les deux.
LireExemple de tableau de bord mensuel : le modèle complet pour PME et startups
Un exemple de tableau de bord mensuel pour PME et startups vaut mieux qu’une théorie : une page, cinq sections, quatre colonnes. Voici le modèle complet, rempli avec les chiffres d’une entreprise fictive, et la méthode pour le lire en cinq minutes.
LireDAF à temps partagé, à temps plein ou de transition : quel modèle pour votre PME ou startup ?
Un DAF à temps partagé, un DAF à temps plein et un DAF de transition font le même métier dans trois formats très différents. Voici ce que chaque modèle coûte réellement, une grille de décision selon la taille et la situation de votre PME ou startup, et les erreurs de choix qui coûtent le plus cher.
LireCombien coûte un DAF externalisé ? Tarifs, fourchettes et comparaison avec un recrutement
Combien coûte un DAF externalisé en France ? Les fourchettes de marché vont de 600 à 2 000 € la journée selon le profil, soit le plus souvent 1 500 à 8 000 € par mois. Voici ce qui fait varier le prix, la comparaison chiffrée avec un DAF salarié, et le coût, souvent oublié, de ne pas en avoir.
LireCharges fixes et charges variables : la distinction qui pilote vos prix et votre point mort
Distinguer charges fixes et charges variables n’est pas un exercice comptable, c’est la clé de vos décisions de prix, de votre point mort et de votre résistance en cas de ralentissement. Voici les définitions utiles, un exemple chiffré complet et les pièges des charges mixtes qui faussent la plupart des tableurs.
LireCalculer son seuil de rentabilité : formule, exemple chiffré et leviers pour l’abaisser
Le seuil de rentabilité, ou point mort, est le chiffre d’affaires à partir duquel votre entreprise cesse de perdre de l’argent. Voici comment calculer son seuil de rentabilité avec une formule simple et un exemple chiffré, et pourquoi ce seuil bouge dès que vous embauchez ou investissez.
LireLa lettre d’intention (LOI) expliquée
La lettre d’intention fixe le cadre de votre reprise bien avant le contrat de cession. Pour un repreneur de PME et startups, c’est le document qui verrouille le prix, protège votre exclusivité et décide de ce qui reste négociable. Voici ce qu’elle contient, ce qui engage, et comment l’écrire pour garder la main.
LireCalculer sa marge brute et sa marge nette : formules, exemples et repères par secteur
La marge brute dit si votre offre gagne de l’argent, la marge nette dit si votre entreprise en gagne. Voici comment calculer sa marge brute et sa marge nette avec des formules simples, un exemple chiffré de bout en bout, des repères par secteur et les erreurs qui faussent le calcul dans la plupart des PME et startups.
LireLes clauses financières qui comptent dans un pacte d’associés
Le pacte d’associés décide qui touche quoi, et quand, le jour où il y a de l’argent à se partager. Pour un dirigeant de PME et startups, ce sont les clauses financières qui font la différence entre une sortie réussie et une sortie subie. Voici celles à lire ligne à ligne, avec des exemples chiffrés.
LireLa qualité des résultats, expliquée aux acheteurs et aux vendeurs
Deux entreprises affichent le même bénéfice et ne valent pas le même prix. La qualité des résultats (quality of earnings) est l’analyse qui sépare le profit récurrent et encaissable du profit décoratif. Voici comment elle se mène, ce qu’elle révèle, et comment elle déplace le prix d’une PME ou startup.
LireNégocier avec sa banque en position de force
Une banque ne prête pas à une histoire, elle prête à des chiffres et à une trajectoire qu’elle peut justifier en interne. Voici comment préparer un dossier qui se vend tout seul, comprendre les ratios qu’elle calcule sur votre entreprise, mettre les banques en concurrence et obtenir de meilleures conditions, avec un exemple chiffré pour une PME ou une startup.
LireLe LBO expliqué simplement pour reprendre une PME ou une startup
Le LBO n’est pas réservé aux fonds. C’est la mécanique qui permet à un repreneur de racheter une PME ou une startup en faisant porter la dette directement par la cible. Comment fonctionne un montage avec holding, ce qui rend une cible finançable, un exemple chiffré du rendement obtenu, et les erreurs qui transforment un bon LBO en piège à trésorerie.
LireQuand recruter un DAF, et pourquoi commencer en temps partagé
Beaucoup de dirigeants de PME et startups recrutent un directeur financier trop tôt, ou trop tard, et presque toujours à plein temps quand le besoin réel est partiel. Voici les signaux concrets qui appellent une fonction finance senior, la grille pour distinguer le besoin de pilotage du besoin d’exécution, et pourquoi un DAF en temps partagé est presque toujours la bonne première marche.
LireCapacité d’endettement : combien de dette votre entreprise peut vraiment supporter
Trop de dette, et votre entreprise vacille au premier coup dur ; trop peu, et vous vous privez de croissance et de rendement. Voici le cadre que nous utilisons pour calibrer la capacité d’endettement d’une PME ou startup suisse, avec des ratios, des chiffres et des seuils concrets.
LireMultiples de valorisation par secteur : comment ils fonctionnent vraiment
On parle de « 5 fois l’EBITDA » comme d’une loi de la nature. C’en est rarement une. Voici comment se lisent réellement les multiples de valorisation, pourquoi ils varient autant d’un secteur à l’autre, et ce qui fait monter ou chuter le vôtre pour une PME ou une startup.
LireComment analyser le rachat d’une petite entreprise
Avant de signer une lettre d’intention, sachez si la cible vaut son prix, ou ce qui se cache derrière. Voici la méthode de due diligence d’acquisition de PME et startups que les repreneurs expérimentés appliquent : quatre couches, du résultat normalisé jusqu’au prix maximal à payer.
LireCapex ou opex : comment trancher une décision de dépense
Acheter ou louer, internaliser ou externaliser, immobiliser ou passer en charge : derrière le débat capex contre opex se cache une vraie décision de trésorerie et de valeur. Voici le cadre que nous utilisons avec les dirigeants de PME et startups pour trancher, avec des chiffres concrets et une grille de décision.
LireReprendre une entreprise avec peu de fonds propres : le montage qui tient
Racheter une PME ou une startup ne suppose pas d’avoir tout le prix en liquidités. La vraie question n’est pas combien vous avez, mais comment empiler dette senior, crédit vendeur, earn out et fonds propres pour boucler une reprise que la cible peut vraiment supporter. Leviers concrets, limites, montage type, et le test de capacité d’endettement à passer avant toute lettre d’intention.
LireSept erreurs qui détruisent la valeur avant une cession
La plupart des dirigeants de PME et startups perdent de la valeur non pas à la négociation, mais des mois plus tôt, par des erreurs évitables. Voici les sept plus coûteuses, et comment les corriger avant qu’un acquéreur ne les facture.
LireLes signaux de détresse financière : les repérer avant qu’il ne soit trop tard
Une entreprise ne s’effondre presque jamais du jour au lendemain. Les signaux apparaissent des mois à l’avance, dans la trésorerie, le bilan et le comportement du dirigeant. Voici la grille de lecture complète, les seuils d’alerte et un plan d’action selon le niveau de gravité, pour une PME ou une startup.
LireComment financer une reprise d’entreprise
Financer le rachat d’une PME ou d’une startup ne se résume pas à demander un prêt à sa banque. C’est un dossier qui se construit, des sources de capital qui s’assemblent, et une cible qui doit prouver qu’elle peut rembourser. Les sources de financement disponibles, ce que regarde vraiment un banquier, le calendrier réaliste, et la checklist du dossier qui se finance du premier coup.
LireVendre une entreprise dirigée par son fondateur : les 5 failles que les acheteurs attaquent en premier
Un acquéreur ne lit pas votre plaquette : il cherche les failles qui justifient une décote. Voici les cinq angles d’attaque qu’il ouvre dès les premières heures de due diligence, et comment les refermer avant qu’il ne les trouve, pour préparer la vente de son entreprise et protéger sa valorisation.
LireKPI financiers : les indicateurs que toute PME et startup devrait suivre
Un dirigeant n’a pas besoin de cinquante indicateurs, il en a besoin de huit, lus chaque mois. Voici les KPI financiers qui pilotent réellement une PME ou une startup, comment les calculer avec des chiffres ronds, et l’ordre dans lequel les regarder.
LireQuand vendre son entreprise : les signaux qui disent que le bon moment est arrivé
La plupart des dirigeants de PME et startups vendent soit trop tard, sous la contrainte, soit trop tôt, par lassitude. Le bon moment n’est pas une intuition : il se lit dans quatre courbes qui s’alignent. Voici comment savoir si la fenêtre est ouverte.
LireRéduire son BFR et libérer du cash : la méthode complète
Le besoin en fonds de roulement immobilise souvent plus de cash que vous ne le pensez. Voici comment le mesurer en jours, identifier les trois leviers (créances clients, stocks, dettes fournisseurs) et calculer combien chaque action libère réellement, avec un exemple chiffré pour une PME ou une startup.
LireReprise d’entreprise : 6 signaux d’alerte dans les comptes d’une société dirigée par son fondateur
Avant toute due diligence d’acquisition d’une PME ou d’une startup tenue par son fondateur, ses comptes racontent rarement toute l’histoire. Voici les six signaux qu’un repreneur averti repère dans un bilan et un compte de résultat, et ce que chacun révèle de la qualité du résultat, de la valorisation et du risque que vous reprenez.
LirePréparer la vente de son entreprise : le plan des 12 mois qui décident du prix
La plupart des dirigeants de PME et startups préparent leur cession trois mois avant, et le paient au prix fort. Voici le plan de douze mois qui transforme une entreprise dépendante de son patron en actif transférable, et qui se lit directement dans la valorisation.
LireLire les comptes d’une PME ou startup quand on veut la reprendre
Bilan, compte de résultat, annexe : trois documents, une seule question pour un repreneur. Que vaut vraiment cette entreprise et que cachent les chiffres ? Voici une méthode de lecture, dans l’ordre, avec un exemple chiffré pour ne rien laisser passer.
LireComment trouver une entreprise à reprendre qui en vaut la peine
La plupart des repreneurs passent des mois à chercher une cible et signent finalement la première qui se présente. Voici comment définir une thèse de reprise, construire un flux d’affaires régulier et séparer vite les bonnes PME et startups des pièges, avant même de parler de prix.
LireComment construire un prévisionnel financier qu’un investisseur croira
Un investisseur ne juge pas votre prévisionnel sur le chiffre final, mais sur la solidité du raisonnement qui y mène. Voici la méthode pour bâtir un prévisionnel crédible pour une PME ou une startup : partir des moteurs, pas des vœux, relier les trois états, et défendre chaque hypothèse.
LireEarn out : comment ça marche, et comment vous protéger
L’earn out reporte une partie du prix de vente sur les résultats futurs de votre entreprise, alors que vous n’en tenez plus les commandes. Pour un dirigeant de PME ou de startup, c’est la clause qui décide combien vous toucherez vraiment. Voici comment elle fonctionne, et comment la négocier sans vous faire piéger.
LireSearch fund et ETA, expliqués simplement
Le search fund est un modèle d’origine américaine qui permet à un repreneur sans capital de racheter une bonne PME ou startup grâce à des investisseurs. Voici comment fonctionne l’ETA, ses deux variantes, l’économie réelle d’une opération et les pièges à connaître avant de se lancer en France.
LireEBITDA ou cash réel du repreneur : ne payez pas sur le mauvais chiffre
Un dossier annonce un EBITDA de 800 000 euros. Mais combien de cash arrive vraiment dans la poche du repreneur chaque année ? Voici la méthode de due diligence pour l’acquisition de PME et startups : passer de l’EBITDA au cash réel, ligne par ligne, et fixer le prix maximum avant de signer.
LireCapacité d’endettement : combien emprunter pour racheter une PME ou une startup
Le prix d’une PME ou d’une startup ne se fixe pas au multiple, il se fixe à ce que sa trésorerie peut rembourser. Avant de signer la lettre d’intention, voici comment calculer la capacité d’endettement réelle de la cible, et donc le prix maximal que vous pouvez payer sans vous mettre en danger.
LireLe plan de trésorerie à 13 semaines que tout dirigeant devrait tenir
Le plan de trésorerie à 13 semaines est l’outil de pilotage le plus utile pour une PME ou une startup. Voici comment le construire ligne par ligne, avec un exemple chiffré, les erreurs classiques et la cadence pour ne plus jamais être surpris par une échéance.
LireTrésorerie PME : pourquoi des PME et startups rentables manquent quand même de cash
Un compte de résultat positif ne paie pas les salaires. Voici les mécanismes concrets qui asphyxient une PME ou une startup rentable, comment les repérer avant la crise, et le rôle d’un DAF externalisé pour reprendre la main sur la trésorerie.
LireMBI ou MBO : quelle voie vers la reprise vous correspond ?
Devenir propriétaire d’une entreprise passe par deux grandes voies : reprendre de l’extérieur (MBI) ou racheter celle que vous dirigez déjà de l’intérieur (MBO). Le choix n’est pas qu’une question de financement, il engage votre niveau de risque, votre courbe d’apprentissage et la prime que vous payez. Définitions claires, grille de décision, exemple chiffré et le test de capacité d’endettement à passer avant toute lettre d’intention.
LireCombien me verser de mon entreprise (salaire ou dividendes) ?
« Combien je peux me payer ? » est la question la plus fréquente que nous posent les dirigeants. La bonne réponse ne dépend pas seulement de la fiscalité : elle commence par ce que l’entreprise peut réellement se permettre de sortir. Voici la méthode que nous appliquons, en DAF externalisé, pour arbitrer entre rémunération et dividendes dans une PME ou une startup française.
LireLe reporting mensuel qui inspire confiance
Un bon reporting mensuel ne sert pas à informer, il sert à décider et à rassurer. Voici la liasse d’une page que les dirigeants de PME et de startups envoient chaque mois à leur banque, leurs associés et leur conseil, avec sa structure, un exemple chiffré et une liste de contrôle.
LireCombien de trésorerie sortir vraiment de mon entreprise ?
La trésorerie inscrite au bilan n’est presque jamais le montant que vous pouvez réellement distribuer. Voici la méthode de DAF externalisé que nous appliquons pour calculer la liquidité excédentaire d’une PME ou d’une startup suisse, sans entamer ni sa solidité ni sa valorisation.
LireVendor due diligence : préparez le terrain avant que les acquéreurs ne creusent
La plupart des dirigeants de PME et startups attendent que l’acquéreur lance la due diligence pour découvrir leurs propres failles. La vendor due diligence inverse l’ordre : vous auditez votre entreprise avant lui, et vous gardez la main sur le récit et sur le prix.
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