Mercova Advisory
Sachez exactement ce que vous achetez avant de signer
Analyse financière indépendante côté acheteur et due diligence acquisition PME pour les repreneurs, entrepreneurs et investisseurs qui acquièrent une PME, une startup ou une ETI. Nous éprouvons les chiffres, la capacité d’endettement et les rendements pour que vous négociiez sur des preuves, pas sur des espoirs.
Pour qui
Conçu pour celles et ceux qui reprennent
Que ce soit votre première acquisition ou la dixième, le travail financier reste le même : distinguer la trésorerie réelle du récit que raconte le vendeur.
Repreneurs (searchers)
Vous menez une recherche autofinancée ou adossée à des investisseurs ? Nous vous livrons une analyse de niveau institutionnel sur chaque cible active, pour avancer vite, formuler une LOI crédible et cesser de perdre des semaines sur des dossiers qui ne tiennent pas.
Entrepreneurs en reprise (ETA)
Vous rachetez une entreprise pour en prendre personnellement les rênes (entrepreneuriat par acquisition) ? Nous confirmons que la trésorerie couvrira la dette tout en vous rémunérant, et nous mettons au jour les risques opérationnels cachés dans les comptes.
Investisseurs & holdings
Vous adossez un dirigeant, construisez une holding ou ajoutez une acquisition complémentaire ? Obtenez un regard indépendant sur la valorisation, la structure et le scénario défavorable avant d’engager des capitaux.
Le livrable
Ce que comprend une analyse de dossier
Un rapport clair et prêt pour la décision, présentable à un prêteur, un co–investisseur ou un conseil, accompagné d’un modèle de valorisation PME que vous conservez.
EBITDA normalisé & flux de trésorerie pour le dirigeant
Nous reconstituons les résultats réels : retraitement des charges propres au dirigeant, des éléments exceptionnels et des dépenses personnelles, pour révéler la trésorerie que l’entreprise génère vraiment pour un nouveau propriétaire.
Qualité des résultats
Une revue ciblée de la qualité des résultats : pérennité du chiffre d’affaires, concentration clients, évolution des marges, variations de BFR et écart entre résultat comptable et trésorerie.
Capacité d’endettement & structuration
Le niveau de dette que la trésorerie peut supporter sans danger, des conditions et ratios de couverture réalistes, et la structuration de l’acquisition (dette senior, crédit vendeur, complément de prix) pour vous protéger en cas de scénario défavorable.
Valorisation PME & scénarios de rendement
Une fourchette de valorisation défendable avec scénarios central, favorable et défavorable, TRI et cash on cash modélisés, et le prix à partir duquel le dossier ne tient plus.
Rapport de points d’alerte
Une liste hiérarchisée des problèmes qui devraient faire bouger votre prix, votre structure ou votre décision, avec les questions à poser au vendeur et à ses conseils.
Négociation & étapes suivantes
Des recommandations nettes sur l’endroit où se situent la valeur et le risque, pour négocier prix et conditions avec conviction et présenter le dossier à votre prêteur ou à vos conseils avec assurance.
Comment ça marche
Processus & délais
Les acquisitions vont vite. Nous sommes faits pour tenir le rythme sans rien céder sur la qualité de l’analyse.
Appel de cadrage
Un court échange pour comprendre la cible, votre thèse et le calendrier. Nous confirmons le périmètre, les honoraires et les documents nécessaires.
Données & questions
Vous transmettez les comptes et le mémorandum ; nous envoyons une demande de documents précise et une première série de questions au vendeur pour combler les manques.
Analyse & modélisation
Nous normalisons les résultats, construisons le modèle, calculons la capacité d’endettement et les scénarios de rendement, et établissons le rapport de points d’alerte.
Restitution & décision
Une restitution en direct des conclusions et un rapport écrit, pour décider d’avancer, de renégocier ou de renoncer.
Le délai habituel est de 5 à 10 jours ouvrés à compter de la réception des comptes. Les dossiers urgents peuvent être accélérés.
Tarifs
Des tarifs transparents, par dossier
Honoraires fixes calibrés sur la taille et la complexité de la cible. La plupart des analyses se situent entre 2k et 8k EUR.
Premier filtre
Une lecture rapide d’une cible pour décider si elle mérite d’être poursuivie.
- EBITDA normalisé & flux de trésorerie pour le dirigeant
- Fourchette de valorisation indicative
- Principaux points d’alerte & avis tranché : poursuivre ou renoncer
Analyse complète
Le pack côté acheteur complet pour un dossier que vous comptez poursuivre.
- Tout le premier filtre
- Qualité des résultats & BFR
- Capacité d’endettement, structuration & scénarios de rendement
- Rapport de points d’alerte complet & restitution en direct
Complexe / dossiers multiples
Dossiers plus importants ou à plusieurs étages, carve outs, ou plusieurs cibles dans un pipeline.
- Toute l’analyse complète
- Modélisation de plusieurs entités ou d’un carve out
- Dossier prêt pour le prêteur & accompagnement jusqu’au closing
Les honoraires sont convenus avant de commencer, sans surprise. Les repreneurs et investisseurs récurrents peuvent opter pour une tarification par dossier ou par pipeline.
Flux de dossiers
Nous sommes au plus près de là où naissent les dossiers
En plus de l’analyse des cibles que vous nous apportez, nous travaillons avec des vendeurs, des conseils M&A et des experts comptables de notre réseau, ce qui nous permet parfois de voir des opportunités d’acquisition avant qu’elles n’arrivent sur le marché.
- Des dirigeants qui veulent préparer la vente de leur entreprise en toute discrétion, hors marché
- Des conseils M&A et brokers en quête d’acheteurs crédibles et réactifs
- Des experts comptables dont les clients réfléchissent à la transmission
- Des repreneurs et investisseurs qui veulent être avertis des dossiers pertinents
Soyez averti des dossiers pertinents
Décrivez ce que vous recherchez. Quand un dossier de notre réseau correspond à votre thèse, vous êtes prévenu en premier. Pas de spam, sans engagement.
Outils gratuits
Faites d’abord vos propres calculs
Trois calculateurs gratuits pour évaluer un dossier avant de commander une analyse complète.
Calculateur de capacité d’endettement
Voyez quel niveau de dette d’acquisition la trésorerie de la cible peut réellement supporter.
Ouvrir l’outilCalculateur de rendement d’acquisition
Modélisez le TRI et le cash on cash selon le prix, le levier et les hypothèses de sortie.
Ouvrir l’outilPasserelle EBITDA vers trésorerie
Traduisez l’EBITDA publié en trésorerie libre qui sert réellement votre dette.
Ouvrir l’outilFAQ
Les questions des acheteurs
Une cible en tête ? Mettez le dossier à l’épreuve avant de vous engager.
Réservez un court appel diagnostic. Nous vous dirons ce que nous examinerions dans la due diligence acquisition PME, ce que cela coûterait et avec quel délai nous pouvons le livrer.