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Die Bewegungen zwischen EBITDA und Liquidität verstehen
Prüfen Sie, wie Erhaltungscapex, Working Capital, Zinsen, Steuern und Normalisierungen einen illustrativen bereinigten Mittelstrom beeinflussen. Tilgungen und Wachstumsinvestitionen sind ausgeschlossen. Das Ergebnis ist keine frei verfügbare oder ausschüttbare Liquidität.
Ihr illustrativer bereinigter Mittelstrom
Nutzen Sie für alle Eingaben denselben Zeitraum und dieselbe Währung. Die Aufschlüsselung ist frei zugänglich, Ihre Zahlen bleiben in diesem Browser.
Geben Sie alle Beträge in derselben Währung ein. EUR oder CHF ändert nur die Anzeige, ohne Währungsumrechnung.
Optionale Bewertungsnormalisierungen sind hypothetische Bereinigungen, keine zusätzlichen Einzahlungen. Lassen Sie den Wert bei null, um Bewegungen ohne Bereinigungen zu prüfen.
Geben Sie die Zunahme des Working Capital als positive Zahl ein (gebundenes Cash). Eine Freisetzung von Working Capital geben Sie als negative Zahl ein (freigesetztes Cash).
Illustrativer bereinigter Mittelstrom vor Tilgungen und Wachstumsinvestitionen
EUR 460'000
Bereinigter Mittelstrom / EBITDA: 57%. Diese Quote misst keine ausschüttbare Liquidität.
Differenz zwischen EBITDA und bereinigtem Mittelstrom: EUR 340'000.
Vom EBITDA zum illustrativen bereinigten Mittelstrom
| Schritt | Veränderung | Kumuliert |
|---|---|---|
| EBITDA | EUR 800'000 | EUR 800'000 |
| Abzüglich: Erhaltungscapex | − EUR 80'000 | EUR 720'000 |
| Abzüglich: Zunahme des Working Capital | − EUR 120'000 | EUR 600'000 |
| Abzüglich: gezahlte Zinsen | − EUR 60'000 | EUR 540'000 |
| Abzüglich: gezahlte Steuern | − EUR 110'000 | EUR 430'000 |
| Plus oder abzüglich: Normalisierungen | + EUR 30'000 | EUR 460'000 |
| Illustrativer bereinigter Mittelstrom | EUR 460'000 | EUR 460'000 |
Bereinigter Mittelstrom / EBITDA
57%
Lücke zwischen EBITDA und Cash
EUR 340'000
Was das bedeutet
Ein Teil des EBITDA wird durch die eingegebenen Bewegungen gebunden. Prüfen Sie Working Capital, Erhaltungsinvestitionen, Zinsen und Steuern. Ergänzen Sie Tilgungen und Wachstumsinvestitionen für eine umfassendere Liquiditätsplanung.
Eine Liquiditätsplanung benötigt auch Anfangsbestand, Zahlungstermine, Kreditaufnahmen und Tilgungen, Wachstumsinvestitionen und andere Bewegungen. Normalisierungen können Ergebnisse vergleichbar machen, schaffen aber kein Geld auf dem Bankkonto.
So wird gerechnet
Vom EBITDA werden Erhaltungscapex, der Anstieg des Working Capital sowie gezahlte Zinsen und Steuern abgezogen. Danach folgen optionale Normalisierungen. Das Ergebnis ist ein illustrativer bereinigter Mittelstrom vor Tilgungen und Wachstumsinvestitionen. Normalisierungen sind nicht zwingend reale Zahlungen. Das Ergebnis ist weder ein Bankbestand noch ausschüttbare Liquidität.
Bereinigter Mittelstrom = EBITDA − Erhaltungscapex − Zunahme des Working Capital − gezahlte Zinsen − gezahlte Steuern ± Normalisierungen.
Illustrative Schätzung für einen einheitlichen Zeitraum. Tilgungen, Wachstumsinvestitionen und sonstige Finanzierungsbewegungen sind ausgeschlossen. Normalisierungen sind nicht zwingend Einzahlungen. Das Ergebnis allein reicht nicht für Ausschüttungsentscheidungen oder die Bestimmung des Finanzierungsbedarfs.
Wann Sie ihn nutzen
Ein schneller Realitätscheck zum Unterschied zwischen Gewinn und Cash.
Eine Liquiditätsenge diagnostizieren
Erkennen Sie, welche eingegebenen Bewegungen den illustrativen bereinigten Mittelstrom reduzieren, und gleichen Sie diese mit tatsächlichen Zahlungen ab.
Einen Verkauf vorbereiten
Käufer zahlen für Cashflow, nicht für EBITDA. Verstehen Sie die Brücke, die sie in der Due Diligence prüfen werden.
Eine umfassendere Liquiditätsplanung vorbereiten
Ergänzen Sie Anfangsbestand, Tilgungen, Wachstumsinvestitionen und andere Bewegungen, bevor Sie den Finanzierungsbedarf oder mögliche Ausschüttungen beurteilen.
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